Аналитика: Недельная инфляция должна замедлиться
13.11.2023 \ Аналитика
В центре внимания. На прошлой неделе на мировом рынке наблюдалась смешанная динамика. Высокому спросу на риск не способствовало некоторое ужесточение риторики представителей ФРС, а также ряд слабой экономической статистики из Китая. В России же прошлая неделя во многом отметилась снижением доходностей на долговом рынке. Тем не менее вышедшие вечером пятницы данные, указавшие на неожиданно сильный рост цен в РФ (см. развернутый комментарий), не располагают к дальнейшему существенному росту цен на ОФЗ. На глобальном рынке главным событием этой недели будет публикация октябрьской ценовой статистики в США, которая даст сигналы о дальнейших действиях ФРС. Инвесторы также будут отыгрывать данные по розничным продажам и промышленному производству в Китае и в США. В России в ближайшие дни в центре внимания останется динамика долгового рынка, на которую может повлиять публикация сезонноскорректированной статистики по октябрьской инфляции Банком России, а также традиционные аукционы по размещению ОФЗ и недельные данные по инфляции. Нефть и рубль. Нефтяные цены на прошлой неделе резко упали. Опасения относительно геополитической ситуации ослабились, и рынок сосредоточился на рисках более слабого спроса на нефть в мире. В частности, на такие перспективы указывала слабая статистика из Китая и резкий недельный рост запасов нефти в США. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $80,9/барр. Тем не менее в целом у нефтяных котировок остается потенциал к коррекционному росту в сторону $83/барр. На прошедшей неделе рубль умеренно укреплялся. При этом сильное падение нефтяных цен сейчас в моменте не оказывает выраженное влияние на внутренний валютный рынок. Сегодня курс USDRUB находится у 92,2 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. В целом на этой неделе курс USDRUB может продолжить двигаться в диапазоне 91,25-93,25 руб./$. Ценовая статистика в России. Вечером пятницы Росстат опубликовал октябрьскую ценовую статистику, которая указала на ускорение инфляции до 6,7% г/г и мало чем удивила инвесторов. Намного более значимыми были недельные данные по инфляции, неожиданно указавшие на ускорение роста цен в стране с 0,14% н/н сразу до 0,42% н/н, максимума с начала декабря, когда проводилась индексация тарифов ЖКХ. В годовом выражении инфляция ускорилась уже до 7% г/г, достигнув нижней границы прогнозного диапазона ЦБ РФ в 7-7,5% г/г по итогам 2023 года. Усиление ценового давления в первую очередь объясняется разовым повышением цен на отечественные автомобили, на которое пришлось около половины прироста ИПЦ. Более высокие цифры по недельной инфляции так же могут быть связаны с тем, что из-за праздников данные фиксировались за 8 дней вместо традиционных 7. В дальнейшем недельная инфляция должна замедлиться, но риски повышения ключевой ставки до 16% годовых в декабре остаются значимыми.
Аналитики ПАО "Банк "Санкт-Петербург" Источник - Финам Авторизуйтесь, чтобы оставить комментарий. |
