Аналитика: Статистика побуждает ЕЦБ к снижению ставки уже на июньском заседании

В центре внимания Мировой рынок в понедельник не показывал выраженную динамику на фоне выходного дня в США и в Великобритании. Принципиально значимых для инвесторов данных вчера не было, отметить можно лишь майские оценки индекса бизнес климата Ifo в Германии, оставшиеся на прежних уровнях против ожиданий их роста.

В России вчера запланированная публикация апрельской статистики по банковскому сектору не состоялась, а на самом рынке РФ превалировали выраженные негативные настроения. Сегодня глобальный рынок будет отыгрывать ряд выступлений представителей ФРС и публикацию мартовской ценовой статистики по американскому рынку недвижимости.

Во вторник в США также выйдут майские индексы потребительской уверенности и производственной активности, которые дадут оперативные сигналы о состоянии экономики. Инвесторы в РФ сегодня обратят внимание на отложенную публикацию данных по кредитованию, на майский бюллетень «О чем говорят тренды» от Банка России и на анонс параметров завтрашнего аукциона по размещению ОФЗ.

Нефть и рубль Вчера нефтяные цены смогли заметно вырасти. Поддержку котировкам оказывали геополитические новости, напомнившие о рисках дальнейшей эскалации конфликта на Ближнем Востоке. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $83,1/барр. Из-за вчерашнего выходного в США традиционные недельные оценки запасов нефти от API выйдут лишь завтра. В целом котировкам пока может быть сложно устойчиво закрепиться на уровнях выше $83/барр.

Рубль в понедельник продолжил укрепляться, и курс USDRUB в моменте обновлял январские минимумы. Экспортеры продолжают активно продавать валютную выручку, что выражается в сохранении повышенных объемов торгов на валютном рынке. Сегодня курс USDRUB находится у 88,4 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. Во вторник текущий налоговый период окончательно завершится, и объем предложения валюты на рынке должен сократиться. Курс в моменте еще может опускаться к 88 руб./$, но дальнейшее укрепление рубля видится затруднительным.

Индекс бизнес-климата в Германии. Вчерашние данные показали, что индекс бизнес-климата в Германии от Ifo в мае составил 89,3 п., оставшись у годовых максимумов. Консенсуспрогноз, впрочем, предполагал рост показателя до 90,4 п. Оценки текущей ситуации в мае ухудшились – соответствующий показатель снизился на 0,6 п. до 88,3 п. (прогноз 89,8 п.). С другой стороны, индекс ожиданий вырос с 89,7 п. до 90,4 п. (прогноз 90,9 п.).

В марте промышленное производство в Германии падало на 3,3% г/г, но последняя статистика дает надежду на восстановление экономической активности в стране. Тем не менее пока экономики Германии и в целом еврозоны остаются под давлением, что побуждает ЕЦБ к снижению ставки уже на июньском заседании. Если регулятор также даст сигнал на перспективы ускоренного дальнейшего смягчения монетарной политики, евро может существенно ослабиться.

Аналитики ПАО "Банк "Санкт-Петербург"

Источник - Финам