Аналитика: Завтра ЦБ может повысить ставку на 100 б.п.

В центре внимания. На глобальном рынке в среду была высокая волатильность, но позитивные настроения все же превалировали. Вчерашние данные из США были смешанными, показав замедление инфляции в годовом выражении до минимума с февраля 2021 года, но также и неожиданное ускорение роста базового ценового показателя в месячном выражении. В результате рынок перестал закладывать значимую вероятность снижения ставки ФРС сразу на 50 б.п. на заседании в среду. В России же данные по инфляции неприятно удивили рынок, а оперативная справка по мониторингу предприятий Банка России в августе указала на дальнейший рост ценовых ожиданий бизнеса до максимума с января. С другой стороны, индикатор бизнес-климата и оценки текущего спроса опустились до минимума с первого квартала 2023 года, что несколько ограничивает негатив от роста ценовых ожиданий.

Инвесторы в мире сегодня будут оценивать итоги заседания ЕЦБ. Европейский регулятор должен возобновить процесс снижения ставки, а, если ЕЦБ также даст неожиданно мягкие сигналы, евро может заметно ослабиться. Глобальный рынок также обратит внимание на августовский индекс цен производителей США, который дополнительно прояснит характер ценового давления в стране. Российской рынок сегодня может быть под давлением, отыгрывая вчерашние вечерние данные в отношении их влияния на завтрашнее заседание ЦБ РФ.

Нефть и рубль. Фьючерсы Brent вчера в моменте опускались до $69/барр., но по итогам дня они все же выросли. Поддержку котировкам оказывают опасения перебоев в поставках из-за ураганов. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $71,4/барр. Тем не менее в моменте риски повторного снижения котировок к $70/барр. остаются.

В среду рубль умеренно слабел. Принципиально значимых для локального валютного рынка событий вчера не было. Сегодня курс CNYRUB находится у 12,71 руб./юань. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. Курс юаня может на время достичь 12,8 руб./юань, но более выраженное ослабление рубля пока маловероятно.

Ценовая статистика в России. Вчера Росстат опубликовал полные месячные данные по инфляции за август. Темпы роста цен составили 0,2% м/м, практически в два раза превысив оценки на основе недельных данных. Минэкономразвития оценило аннуализированную инфляцию с поправкой на сезонность в 12%. Таким образом, значимого ослабления ценового давления в августе не произошло, а последние недельные данные показали рост цен в стране на 0,09% н/н после их снижения на 0,02% н/н неделей ранее. Такие недельные темпы роста цен являются сезонно высокими. В годовом выражении инфляция остается у 8,9% г/г, а перспективы достижения прогноза ЦБ по инфляции в 6,5-7,0% г/г на конец года выглядят все более затруднительными. Теперь после выхода вчерашних данных наиболее вероятным исходом завтрашнего заседания видится повышение ставки на 100 б.п. с перспективами такого же шага в октябре.

Аналитики ПАО "Банк "Санкт-Петербург"

Источник - Финам